HARGA emas melepasi paras AS$4,400 seauns (per 28.3 gram) pada Isnin, manakala perak menghampiri AS$70, didorong jangkaan dasar monetari Amerika Syarikat (AS) yang lebih longgar serta ketegangan geopolitik yang melonjakkan kedua-dua logam berharga itu ke paras tertinggi baharu.

Emas spot diniagakan setinggi AS$4,435.28 seauns, manakala perak mencecah AS$69.44, menambah kepada lonjakan besar yang dicatatkan sepanjang tahun ini.

Harga jongkong mencatat beberapa paras tertinggi sepanjang tahun ini, disokong oleh pemotongan kadar faedah AS dan pengukuhan dolar yang semakin lemah.

BACA LAGI: Persidangan Jagung Bijian Kebangsaan 2025 medan kolaborasi strategik, KPKM sasar kurangkan import 30 peratus menjelang 2040

BACA LAGI: Ambang 30 tahun bagi pembangunan semula bangunan wajar dikaji semula

Harga jongkong mencatat beberapa paras tertinggi sepanjang tahun ini. — Gambar hiasan/ Agensi

Penganalisis menjangkakan potensi kenaikan berterusan tahun depan, dengan Goldman Sachs meramalkan harga emas mencecah AS$4,900 seauns menjelang Disember 2026.

Dolar AS menyusut 9 peratus pada 2025, meletakkannya di landasan untuk prestasi tahunan terburuk dalam tempoh lapan tahun. 

Ramai pelabur menjangkakan kelemahan mata wang itu berterusan pada 2026 apabila pertumbuhan global kembali pulih dan Rizab Persekutuan melonggarkan dasar monetari dengan lebih lanjut.

“Jangkaan pemotongan kadar faedah semakin meningkat susulan data inflasi dan pasaran buruh AS yang terkini, sekali gus membantu merangsang permintaan terhadap logam berharga,” kata penganalisis MarketPulse by OANDA, Zain Vawda.

Permintaan aset selamat (safe haven) juga dijangka kekal kukuh berikutan ketegangan di Timur Tengah, ketidaktentuan berkaitan perjanjian damai Rusia-Ukraine serta tindakan terbaharu AS terhadap kapal tangki Venezuela.

Aliran masuk ETF dan pembelian bank pusat

Permintaan emas oleh bank pusat kekal tinggi sejak empat tahun lalu dan dijangka berterusan sehingga 2026, sejajar dengan permintaan pelaburan yang kukuh, menurut penganalisis.

Bank-bank pusat dijangka membeli 850 tan emas pada 2025, berbanding 1,089 tan pada 2024, kata Pengarah Urusan firma perunding Metals Focus, Philip Newman. 

“Ia masih merupakan angka yang sangat sihat dari segi mutlak,” katanya.

Dana dagangan bursa (ETF) emas bersandarkan fizikal pula berada di landasan untuk mencatat aliran masuk terbesar sejak 2020, dengan AS$82 bilion atau bersamaan 749 tan setakat tahun ini, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).

Permintaan barang kemas terjejas akibat harga yang tinggi, namun sebahagiannya diimbangi oleh pelaburan runcit yang kukuh dalam bentuk jongkong dan syiling. 

Penggunaan barang kemas di India merosot 26 peratus tahun ke tahun kepada 291 tan bagi tempoh Januari hingga September, dengan suku keempat juga dijangka lemah, kata Metals Focus sambil menambah kelembapan itu dijangka berlanjutan hingga 2026.

Sebaliknya, pelaburan runcit dalam jongkong dan syiling di India meningkat 13 peratus kepada 198 tan dalam tempoh sama, didorong harga rekod dan jangkaan pasaran yang optimistik.

Permintaan pelaburan kukuh menyokong kenaikan harga perak dengan mengatasi harga emas. — Gambar hiasan/ Agensi

Perak mengatasi emas

Harga perak spot melonjak kira-kira 139 peratus tahun ini, mengatasi kenaikan emas sebanyak 68 peratus, disokong permintaan pelaburan yang kukuh, kemasukannya dalam senarai mineral kritikal AS serta pembelian berasaskan momentum.

Aliran masuk produk dagangan bursa (ETP) perak telah melepasi 4,000 tan, kata penganalisis Standard Chartered, Suki Cooper.

“Momentum dan faktor asas menyokong potensi kenaikan lanjut, namun kedudukan pasaran yang tegang serta kecairan hujung tahun yang rendah boleh mencetuskan turun naik, dengan pedagang membeli ketika harga jatuh sementara hasil sebenar kekal rendah dan bekalan fizikal ketat,” kata penganalisis Mitsubishi.

Penganalisis berkata, perak kini secara teknikal berada dalam keadaan terlebih beli (overbought), apabila hanya 64 auns perak diperlukan untuk membeli satu auns emas, berbanding 105 auns pada April.

“Pasti akan ada pihak yang berdagang berdasarkan nisbah emas-perak, namun apabila suasana pasaran yang panas ini reda, kedua-duanya akan bergerak secara berasingan dan perak hampir pasti menjadi yang berprestasi lebih lemah,” kata penganalisis StoneX, Rhona O’Connell. — Agensi 

Boleh follow media sosial Majoriti di Twitter, Facebook, Instagram, WhatsApp Channel dan Telegram